1、家電零部件行業基本情況

家電行業是一個細分品類眾多、市場容量巨大的與國民生活息息相關的行業，具有多樣化、品質化、個性化、細分化等特點，家電產品是現代工作生活的必需品。家電一般可分為大型家電和小型家電（即大家電和小家電）兩大類，其中大家電主要包括冰箱、電視機、調和洗衣機等功率體積較大的電器產品，小家電主要包含廚房小家電、個人家居小家電、3C 數碼小家電等功率體積較小的電器產品。

家電零部件企業主要為家電整機企業配套生產商，處于家電產業鏈中上游，核心產品包括剪切件、沖壓件、鑄鍛件、焊接件等加工部件和壓縮機、電機、面板和芯片等集合部件，產業鏈上游為鋁材、鋼材和化工材料（塑料、橡膠等）等在內的原材料供應企業，下游為大家電、小家電等家電制造企業。故而，家電零部件行業的發展主要受上游原材料市場以及下游家電市場的影響。家電零部件制造具有專業性強的特點，零部件企業需要符合諸多國內外安全認證，同時具備快速、大批量、持續的供貨能力，還需要取得下游家電制造企業的認可，因此構成一定的行業壁壘。

2、我國家電零部件行業發展現狀

（1）國產家電產品競爭力加強，基本實現進口替代

家電零部件種類繁多，以空調為例，配件產品包括壓縮機、冷凝器、蒸發器、四通閥、毛細管組件等。不同配件的制造工藝雖有所差異，但都主要為整機廠配套，業務規模主要受到下游家電市場的影響。改革開放以后，隨著國家經濟快速發展、居民可支配收入增加、城鎮化比率提升，以及“家電下鄉”、“家電以舊換新”、“家電節能補貼”等多項拉動內需政策的大力支持，我國家電行業實現了質的飛躍。起初，家電整機廠生產中使用的配件主要向國外進口，或由外國配件廠商在國內設立的工廠提供，國內配件廠商由于技術水平較低，主要通過模仿進口配件來進行生產。隨著國內家電零部件廠商逐步積累行業技術經驗，國家政策大力支持以及家電行業整體向上發展，一批具備自主研發能力、穩定產品質量的配件生產商涌現，與國外配件廠商共同參與競爭，并能夠占據一定市場份額。同時，國產家電品牌海爾、美的、海信、格力等大型廠商逐步確立了市場品牌優勢，國產家電產品的市場競爭力日益增強，基本實現家電產品的進口替代，帶動我國家電零部件行業蓬勃發展。

（2）國家政策大力支持家電行業平穩向上發展

我國是家電生產和消費大國，家電產業是拉動我國內需的重要增長點，是我國國民經濟重要的支柱產業，對于擴大內需、促進就業、出口創匯等方面具有重要意義。2021 年 5 月，中國家用電器協會正式發布了《中國家電工業“十四五”發展指導意見》，提出要加快數字化、智能化、綠色化轉型升級，不斷提升家電行業的全球競爭力、創新力和影響力，到 2025 年成為全球家電科技創新的引領者。2022 年以來，受房地產表現低迷、居民消費意愿下降、去庫存化周期等因素影響，家電市場表現疲軟，內銷需求釋放不足。2023 年以來，國家相繼出臺了《關于促進家居消費若干措施的通知》《關于恢復和擴大消費的措施》，旨在進一步支持家居企業開展綠色制造，推廣家居智能化、電子化應用場景，全面促進家居消費。

（3）我國成為全球重要家電產地，出口份額呈上升趨勢

經過多年的發展，中國已經成為全球最重要的家電生產基地，空調、冰箱、微波爐等家電的產能占全球產能的比例達到 60%-80%。同時，伴隨“一帶一路”、“家電出海”等戰略規劃的實施，我國家電廠商積極拓寬海外市場，國產家電產品進一步走向海外市場并受到海外市場的追捧。根據全國家用電器工業信息中心，2022年，中國家電行業出口規模達5,681.6億元，家電行業國內銷售規模達7,307.2億元。

3、家電零部件行業競爭格局

近年來，隨著我國經濟快速發展、工業化水平持續提升、技術實力不斷進步，一批知名家電品牌在國內陸續涌現。同時，得益于優良的基礎設施、完善的供應鏈體系，更多國際知名家電品牌廠商加快了在我國投資設廠的步伐。相應的，其產品供應鏈體系開始向國內企業開放，國內的家電零部件企業因此獲得了良好的發展機遇。歷經多年的技術創新和產品更迭，國內形成了一批擁有較強競爭力的家電零部件企業。

目前，我國的家電零部件行業已經相對成熟，行業內制造企業數量眾多，但規模以上的制造廠商相對較少。剪切件、沖壓件等基礎結構配件作為電視機、洗衣機等家電產品的重要零部件，其質量和性能對產品品質關系重大，因此大型家電廠商通常對家電零部件廠商實行嚴格的審查篩選制度，只有少數具備較強產品設計能力、穩定生產能力、快速響應能力的企業才能通過認證成為其合格供應商，一旦通過認證，該類供應商一般與客戶保持長期穩定的合作關系。家電零部件行業優勢企業一般憑借生產規模較大、工藝水平較高、供貨質量穩定、響應服務迅速等特質，依托終端家電龍頭廠商，在家電零部件行業市場競爭中占據優勢地位，并擁有良好的品牌口碑。

我國家電零部件行業也圍繞終端家電廠商，形成了以三類企業為主的競爭格局。第一類供應商數量較少，多為發展程度較高、規模較大的零部件制造企業，擁有領先的技術水平、豐富的客戶資源、完善的生產工藝。該類企業通常不僅能夠向家電廠商提供集成化、模塊化的零部件產品，還具備向汽車、電子、新能源等領域廠商供應零部件產品的能力。第二類供應商是具備一定生產規模和技術實力的零部件制造企業，往往專注于某一家電領域專項零部件的規模生產，在該細分領域具有較強市場競爭力，主要服務于該領域的頭部家電廠商等。第三類供應商多為以本地和周邊地區客戶為主要收入來源，且生產規模相對較小的家電零部件制造企業，該類企業一般受服務范圍和企業規模等因素限制，發展較為緩慢，數量相對較多。

4、家電零部件行業發展機遇

（1）政策機遇

《關于提振大宗消費重點消費促進釋放農村消費潛力若干措施的通知》《中國家電工業“十四五”發展指導意見》《關于促進家居消費若干措施的通知》等產業政策提出，進一步釋放農村消費潛力，鼓勵有條件的地區淘汰舊家具并購買綠色智能家電、環保家具給予補貼；持續提升行業的全球競爭力、創新力和影響力，到 2025 年，成為全球家電科技創新的引領者；支持家居企業開展綠色制造，鼓勵有條件的地區對綠色制造示范企業出臺針對性政策措施，促進企業加大綠色家居產品研發力度要壯大綠色消費，有條件的地區可對新型綠色、智能化家電產品銷售給予適當補貼。

以上政策顯示了國家鼓勵家電行業發展的決心，也對我國家電零部件行業的發展帶來了積極的扶持作用。

（2）產業轉移及家電零部件國產化趨勢帶來發展機會

近年來，考慮到本國高昂的人力成本及國內市場已進入平穩發展階段等因素，發達國家家電及相關零部件生產商紛紛將生產基地轉移到消費增長快、人力成本低的新興市場，不同程度地降低了零部件自產率，通過全球采購的方式降低生產成本。因此，承接國際產業轉移將為我國家電零部件行業發展帶來新動力，對家電零部件行業而言是一個重大的發展機遇。

同時，隨著我國家電行業發展和產業技術升級，部分本土制造企業已掌握精密零部件的制造工藝，我國家電零部件產業已經進入“深度國產替代”的新階段，由此前整機裝配、內外飾基礎零部件、核心零部件合資模式逐步過渡到高技術壁壘核心零部件的深度國產化，國內廠商在核心零部件領域逐漸占據市場份額，打破了原來由國際廠商主導的局面，家電零部件國產化的浪潮為具備先進制造能力的本土零部件供應商提供了歷史性機遇。

（3）居民消費結構的升級將催生家電零部件行業新的增長點

隨著我國經濟的持續發展，居民消費能力不斷提升，消費者不再僅僅滿足于傳統家電基本的使用功能，而是對高端家電產品的高科技含量、人性化功能及時尚外觀設計提出了更高的要求。智能化已成為家電行業公認的發展趨勢，在技術升級、消費需求升級的驅動下，已經從單品智能向全屋智能靠攏，以滿足消費者日益提升的智慧需求。家電行業的技術迭代和智能升級將催生新的家電業務空間，為家電零部件行業的發展提供新的潛在機會。

5、家電零部件行業未來發展趨勢

（1）智能家電蓬勃發展助力產業升級

隨著移動互聯網、物聯網、AI、云計算、大數據、人工智能等技術不斷取得新突破并在智能化家電領域不斷滲透，以及中產階級崛起帶來的由滿足基礎需求的耐用品轉向注重多元化、品質化、個性化、智能化家電產品的消費特點日益明顯，家電市場正經歷著多重維度的消費升級和深化裂變。2023 年 7 月，國家發改委發布《關于恢復和擴大消費的措施》，明確指出“提升家裝家居和電子產品消費。促進家庭裝修消費，鼓勵室內全智能裝配一體化。推廣智能家電、集成家電、功能化家具等產品，提升家居智能化綠色化水平。利用超高清視頻、虛擬現實、柔性顯示等新技術，推進供給端技術創新和電子產品升級換代。支持可穿戴設備、智能產品消費，打造電子產品消費應用新場景。”國家一系列產業政策及指導性文件的推出，為整個家電產業鏈進行產業結構升級營造了良好的政策環境。

（2）行業集中度不斷提高，龍頭效應顯現

伴隨著近年來家電配件市場容量的快速擴大，一批規模較小的家電零部件企業涌入市場，致使行業市場集中度偏低，這類企業在創新研發能力、生產技術水平、資源利用效率、產品質量管控等方面良莠不齊。隨著消費結構不斷升級，家電行業處于產業調整升級階段，行業龍頭品牌如海爾、美的、海信等廠商已在主要家電市場占據了較大份額，家電零部件行業內少數優勢企業憑借較強的產品開發能力、穩定的產品性能、可靠的產品質量、及時響應客戶需求的服務能力，與下游龍頭企業建立了長期穩定的合作關系。隨著下游家電市場集中度進一步提升，該類家電零部件企業的規模優勢愈加明顯，行業集中度不斷提升。

（3）供貨模式趨于模塊化

近年來，隨著消費結構不斷升級，家電行業分工協同不斷細化，品牌廠商在核心技術研發、產品設計、品牌推廣、整機裝配、渠道運營等方面投入了較多的資源，相應地將零部件業務以模塊化組件的供貨形式逐步轉移給上游合格配套供應商，取代原有的單一配件供貨，以提升整機生產安裝效率。因此，家電行業廠商對上游配套供應商提出了更高的要求，家電零部件企業一旦進入了下游龍頭企業的合格供應商體系，通常將伴有長期穩定的合作關系。

數據來源：華普有策